尽管小米集团第三季度财报表现不错，但未能扭转市场的抛售情绪。 11月19日，小米集团（01810.HK）2025年第三季度财报发布次日股价遭受重创。盘中最低触及38.22港元。不仅跌破40港元大关，总市值也跌破1万亿港元。收盘价为38.82港元，下跌4.81%。小米总市值跌破1万亿港元（资料图）。财报显示，小米集团第三季度总营收1131亿元，同比增长22.3%，调整后净利润113亿元，同比增长80.9%。其中，小米汽车、AI等现代汽车企业首次实现季度营收7亿元。 11月19日收盘，小米集团股价较年内高点61.45港元下跌36.83%6月27日，6月26日晚间，小米集团发布小米Yu7，次日股价大幅上涨。 9月下旬以来，股价下跌趋势加剧。 9月25日晚，雷军发表第六次年度演讲，并发布小米17系列等新品。 9月26日，股价大幅下跌，单日跌幅8.07%，收于54.65港元。市值单日蒸发逾千亿港元。此后，小米集团股价全程持续下跌。截至11月19日收盘，该区间（自9月25日以来）跌幅达到34.7%。其中，10月市值蒸发逾2800亿港元，创下公司历史最大单月跌幅。以260.42亿股总股本计算，9月25日至11月19日，小米集团市值蒸发逾5300亿港元。超过蔚来、理想、小鹏、乐跑同期市值总和（约5000亿港元）。资本市场的悲观情绪反映出机构的卖空行为。彭博社援引高盛11月6日发布的报告称，在小米集团财报发布前夕，市场情绪变得更加谨慎。主要机构客户高盛券商对小米的空头头寸一周上涨53%。过去两周，机构交易明显偏向抛售，主要来自养老基金和对冲基金。对冲基金报告称，小米集团已成为常见的短期目标。有机构认为，小米缺乏短期催化剂，面临安全担忧、工厂建设延误等问题。安全方面，今年10月，一架苏7超在成都坠毁并起火。四人合力对SU7的门窗进行“拳打脚踢”，但门还是打不开。车辆被严重烧毁，司机无法逃生。 3月初，一辆小米Su7标准版在安徽铜陵高速公路上发生严重交通事故，造成3人死亡。此外，由于L2高速飞行员辅助驾驶功能存在缺陷，小米于9月宣布召回11.7万辆SU7车辆。在工厂建设方面，小米原计划在工厂二期工程开工后，将年产能提升至30万辆。不过，据行业研究显示，工厂建设进度已被推迟，原定于10月份的产能爬坡可能会推迟。公司10月最新交付量为4万+，与9月基本持平。高盛分析师11月1日将小米目标价下调逾10%，并指出存储芯片成本上涨将进一步挤压小米手机销量利润率。资本市场对小米集团的发展前景出现明显分歧。中信证券近期研报认为，随着汽车交付量和平均销售价格的提升，小米汽车、AI等创新业务三季度已扭亏为盈，长期增长潜力值得等待。高盛虽然下调了目标价，但维持“买入”评级，并对2026年产能增加和新机型的潜力持乐观态度。小米集团总裁卢伟冰在财报电话会议上表示，2026年仍将充满挑战。预计明年小米汽车的毛利率可能较今年有所下降。首先，明年各汽车厂商都将面临购置税政策对购置税的影响；其次，汽车行业参与者众多，行业处于发展初期。这将需要一个p在转变之前经历一段激烈的竞争时期。小米汽车必须适应行业的变化。业内认为，对于小米集团来说，如何快速解决汽车安全纠纷、推动产能爬坡、重建市场信任，是小米跨界制造以来面临的最严峻考验。其后续反应也将影响价值调整和长期发展。 特别声明：以上内容（如有则包括照片或视频）由自媒体平台“网易号”用户上传发布。本平台仅提供信息存储服务。 注：以上内容（包括图片、视频，如有）由网易HAO用户上传发布，网易HAO为社交媒体平台，仅提供信息存储服务。